Maailmanlaajuinen energia- ja teollisuussektori on erittäin riippuvainen harvinaisista maametalleista (REE), 17 metallin ryhmästä, jotka ovat välttämättömiä kaikelle sähköajoneuvojen akuista ja älypuhelimista tuuliturbiineihin ja katalysaattoreihin. Vaikka harvinaisia maametalleja esiintyy yleensä vain pieniä määriä – usein hivenaineina sitoutuneina samankaltaisiin mineraaleihin – ne eivät ole todella harvinaisia; jotkut, kuten cerium, ovat runsaampia kuin lyijy. Silti vain noin 1 % näistä alkuaineista kierrätetään maailmanlaajuisesti niiden erottamisen vaikeuden, tuotteiden alhaisten pitoisuuksien ja nykyisin käytössä olevien energiaintensiivisten ja vaarallisten kierrätysmenetelmien vuoksi.

Kriittisten materiaalien, kuten alumiinin ja koboltin, kierrätysasteet ovat sitä vastoin paljon korkeammat – usein lähes 100 %. Alumiiniromusta on nyt tullut yksi Euroopan arvokkaimmista kriittisistä raaka-aineista, kun Euroopan unioni tehostaa pyrkimyksiään pitää enemmän kierrätettäviä resursseja mantereella. EU:n kauppakomissaarin Maroš Šefčovičin mukaan Euroopasta viedään vuosittain yli miljoona tonnia alumiiniromua – määrä, jota blokki pitää aivan liian suurena. Eurooppa on alumiiniromun nettoviejä, ja sen toimitukset saavuttivat ennätykselliset 1,26 miljoonaa tonnia vuonna 2024.

Yhdysvaltojen nousevat alumiinitullit ovat vauhdittaneet Euroopan romumetallin vientiä Yhdysvaltoihin. Suuri osa – jopa 65 % – menee myös Aasian markkinoille, kuten Kiinaan, Intiaan ja Turkkiin, kun taas muut volyymit virtaavat EU:n ulkopuolisiin OECD-maihin. Vaikka presidentti Donald Trump kaksinkertaisti alumiinin ja puolivalmisteiden tullit 50 prosenttiin kesäkuussa, alumiiniromu on edelleen tullivapaa. Trendi on kuitenkin jo ennen Trumpin toista hallintoa: konsulttiyritys Project Blue arvioi, että Euroopan romumetallin vienti EU:n ulkopuolisiin kohteisiin on kasvanut lähes 9 % vuodessa vuosina 2018–2024.

EU on asettanut tavoitteeksi, että kierrätysmateriaalit kattavat 25 % blokin kriittisten metallien kokonaistarpeesta vuoteen 2030 mennessä. Eurooppa tarvitsee paljon enemmän kierrätettyä alumiinia, koska sen talteenotto käyttää vain 5 % primaarialumiinin tuotantoon tarvittavasta energiasta. Nousseet energiakustannukset ovat pakottaneet monet primaarisulatot Euroopassa sulkemaan ovensa, ja romun viennin kasvu pahentaa mantereen raaka-ainepulaa. Euroopan johtajat pelkäävät nyt, etteivät he ehkä saavuta vuoden 2030 tavoitetta. Euroopan alumiiniyhdistys arvioi, että noin 15 % alueen kierrätysuunien kapasiteetista on tällä hetkellä käyttämättömänä raaka-aineiden puutteen vuoksi.

Kaikki alumiiniromu ei ole yhtä arvokasta. Korkealaatuinen romu, kuten käytetyt juomatölkit, on erityisen kysyttyä Euroopassa – yksi syy siihen, miksi alumiiniteollisuus ajaa välitöntä vientikieltoa tälle kategorialle. Euroopassa kierrätetään noin 75 % alumiinisista juomatölkeistä, kun Yhdysvalloissa vastaava luku on vain 43 %. Sitä vastoin sekaromu, kuten "Zorba" ja "Twitch", joita tyypillisesti kerätään romuajoneuvoista, on paljon vaikeampaa ja kalliimpaa käsitellä, ja EU on halukkaampi viemään sitä.

Kierrätyspotentiaali

Kriittisten mineraalien ja harvinaisten maametallien kierrätyspotentiaali on valtava. Aiemmat tutkimukset osoittavat, että paristojen, lamppujen ja magneettien keräysjärjestelmien parantaminen voisi nostaa harvinaisten maametallien kierrätysastetta nykyisestä 1 prosentista 20–40 prosenttiin. Tämä vastaisi noin 5 prosenttia maailmanlaajuisesti louhitun harvinaisten maametallien tuotannosta – noin puolta Yhdysvaltojen vuosittaisesta tuotannosta. Vielä enemmänkin voitaisiin saavuttaa. Simon Jowitt, geotieteiden apulaisprofessori Nevadan yliopistosta Las Vegasista, kertoi ArsTechnicalle, että kierrätysasteet voisivat ylittää 40 prosenttia, jos sähköajoneuvojärjestelmien kaltaisia teknologioita otettaisiin laajalti käyttöön.

Suurten määrien harvinaisten maametallien kierrätys ei kuitenkaan ole yksinkertainen tehtävä. Monet kierrätykseen tarkoitetut elektroniikkalaitteet sisältävät vain pieniä tai epätasaisia määriä harvinaisia maametalleja, mikä tekee talteenotosta kallista ja tehotonta. Monissa tapauksissa valmistajat eivät valvo kierrätysprosesseja suoraan, joten he eivät ole tietoisia omien tuotteidensa tarkoista materiaaleista.

Tässä Yhdysvaltojen harvinaisten maametallien teollisuus voisi ottaa oppia Euroopalta.

EU:n sähkö- ja elektroniikkalaiteromut (SER) -direktiivin mukaan valmistajien on rahoitettava tai itse suoritettava laitteidensa kierrätys. Jälleenmyyjien on tarjottava maksuttomia elektroniikkaromun keräyspalveluita selkeillä säännöillä sekä myyjille että kuluttajille. Uusien laitteiden myyjien on tarjottava maksuton takaisinotto vastaaville vanhoille laitteille, ja suurten jälleenmyyjien on otettava vastaan pienelektroniikka kierrätykseen ilman erillistä ostopakkoa. Nämä käytännöt ovat osa laajempaa kehystä, jonka tavoitteena on elektroniikkalaitteiden vastuullinen hävittäminen, uudelleenkäyttö ja kierrätys.

Viime kädessä menestys voi riippua poliittisesta tahdosta – tai sen puutteesta.

Lupamenettelyt Yhdysvalloissa ovat tunnetusti pitkiä, usein jopa kolme vuosikymmentä, kun taas esimerkiksi Australiassa ja Kanadassa ne kestävät vain kaksi vuotta. Paikallisten, osavaltioiden ja liittovaltion määräysten monimutkaiset kerrokset asettavat myös merkittäviä esteitä yhdysvaltalaisille kaivosyhtiöille, erityisesti verrattuna niiden kiinalaisiin kilpailijoihin.

Öljyn hinta pysyi torstaina lähes muuttumattomana, kun kauppiaat punnitsivat Ukrainan sodan rauhanneuvotteluja länsimaiden pakotteiden vaikutusta Venäjän tarjontaan. Kokonaistuotannon odotetaan pysyvän vaimeana Yhdysvaltojen kiitospäivän vuoksi.

Brent-raakaöljyn futuurihinnat nousivat viisi senttiä eli 0,1 prosenttia 63,18 dollariin tynnyriltä kello 14.12 GMT mennessä, kun taas Yhdysvaltain West Texas Intermediate -raakaöljyn hinta nousi 18 senttiä eli 0,3 prosenttia 58,83 dollariin.

Venäjän presidentti Vladimir Putin sanoi torstaina, että Yhdysvaltojen ja Ukrainan välisen rauhansopimuksen luonnoksen pääpiirteet voisivat muodostaa pohjan tuleville sopimuksille konfliktin lopettamiseksi. Hän lisäsi, että taistelut loppuvat, kun Ukrainan joukot vetäytyvät hallitsemiltaan keskeisiltä alueilta, mutta korosti, että jos näin ei tapahdu, Venäjä saavuttaa tavoitteensa voimalla.

Yhdysvaltain ja Ukrainan virkamiehet pyrkivät kaventamaan erimielisyyksiä presidentti Donald Trumpin suunnitelmasta lopettaa Euroopan tuhoisin konflikti sitten toisen maailmansodan. Kiova suhtautuu varauksella paineeseen hyväksyä sopimus, joka on pitkälti linjassa Venäjän ehtojen kanssa, mukaan lukien alueelliset myönnytykset.

Barclays kirjoitti muistiossa: ”Geopoliittinen epävakaus jatkuu, ja toiveet mahdollisesta Venäjän ja Ukrainan välisestä tulitauosta ovat lieventäneet toimitushuolia, jotka johtuvat Yhdysvaltojen uusista pakotteista suurille venäläisille tuottajille.”

Samaan aikaan OPECin ja sen liittolaisten odotetaan pitävän öljyntuotantotasonsa ennallaan sunnuntain kokouksissaan ja sopivan mekanismista jäsenten enimmäistuotantokapasiteetin arvioimiseksi, kahden edustajan ja OPEC+ -neuvotteluihin perehtyneen lähteen mukaan.

Kahdeksan OPEC+ -maata, jotka olivat vähitellen lisänneet tuotantoaan vuonna 2025, todennäköisesti jatkavat kasvutaukoaan myös vuoden 2026 ensimmäiselle neljännekselle, edustajat sanoivat.

Öljyn hinnan laskua rajoittivat kasvavat odotukset Yhdysvaltain keskuspankin (Fed) koronlaskusta joulukuussa, koska alemmat korot yleensä lisäävät taloudellista aktiviteettia ja tukevat öljyn kysyntää.

”Lähdemme vuoden loppuun ohuemmalla likviditeetillä ja ilman uusia katalyyttejä – ellei Fed yllätä markkinoita haukkamaisella signaalilla FOMC:n kokouksessa 10. joulukuuta”, sanoi Kelvin Wong, OANDA:n vanhempi markkina-analyytikko.

Hän lisäsi: ”WTI-öljyn hinta pysyy todennäköisesti 56,80 ja 60,40 dollarin välillä vuoden loppuun asti.”

Bitcoinin arvo nousi torstaina yli 91 000 dollarin, kun odotukset keskuspankin ohjauskoron laskusta kasvoivat, mikä herätti uuden sijoittajien kiinnostuksen.

Pudottuaan viime perjantaina lähelle 80 000 dollaria – alimmilleen sitten huhtikuun – maailman suurimman kryptovaluutan kurssi kääntyi 5,1 % korkeammalle 91 527,5 dollariin klo 06.19 ET (11.19 GMT) mennessä.

Kauppiaat antavat nyt noin 85 prosentin todennäköisyyden neljännesprosenttiyksikön koronlaskulle, mikä on jyrkkä nousu viikkoa aiemmasta 44 prosentista. Alemmat korot tukevat tyypillisesti "riskisijoituksia", kuten Bitcoinia, lisäämällä likviditeettiä ja kannustamalla korkeamman tuoton vaihtoehtojen kysyntään.

Varovaisuuden merkkejä on kuitenkin edelleen. Inflaatio Yhdysvalloissa on edelleen korkea, ja laajemmat taloustiedot ovat olleet vaihtelevia, mikä herättää kysymyksiä siitä, kuinka nopeasti Fed pystyy toimimaan – ja onko Bitcoinin elpyminen lyhytaikainen korjausliike vai kestävämmän noususuhdanteen alku.

Optimistien keskuudessa Kevin Hassettin mahdollinen nimitys seuraavaksi Fedin pääjohtajaksi – jonka jotkut näkevät taipuvaisen löyhempään rahapolitiikkaan – lisää entisestään Bitcoinin ja muiden riskiherkkien omaisuuserien nousujohteisia näkymiä.

Naver Financial ostaa Upbit-operaattorin 10 miljardin dollarin kaupalla

Etelä-Korean teknologiajätti Naver Corp:n maksuyhtiö Naver Financial on sopinut ostavansa kryptovaluuttapörssi Upbitin operaattorin Dunamun noin 10 miljardin dollarin arvoisella kaupalla.

Kauppa toteutetaan osakevaihdolla, jonka seurauksena Dunamu on Naver Financialin kokonaan omistama tytäryhtiö.

Yhtiöiden mukaan fuusio yhdistää Naverin laajan digitaalisen maksujärjestelmän Upbitin hallitsevaan asemaan Etelä-Korean kryptokaupan markkinoilla.

Kyseessä on yksi maan tähän mennessä suurimmista finanssiteknologia- ja digitaalisten omaisuuserien yrityskaupoista, ja se antaa Naverille mahdollisuuden laajentua lohkoketjupohjaisiin rahoituspalveluihin, kunhan viranomaishyväksynnät on saatu.

Kryptovaluuttojen hinnat tänään: altcoinit etenevät

Useimmat altcoinit nousivat torstaina Bitcoinin nousun myötä parantuneen riskinottohalukkuuden myötä.

Maailman toiseksi suurimman kryptovaluutta Ethereumin arvo nousi 3,9 prosenttia 3 029,29 dollariin.

Kolmanneksi suurin XRP nousi 0,8 prosenttia 2,1874 dollariin.

Yhdysvaltain dollari lähestyi torstaina suurinta viikoittaista laskuaan neljään kuukauteen, kun sijoittajat lisäsivät panoksiaan rahapolitiikan lisäkeventämiseen presidentti Donald Trumpin kasvaessa paineessaan keskuspankille laskea korkoja.

Japanin jeni nousi 0,11 prosenttia 156,27 dollariin useiden Japanin keskuspankin virkamiesten tiukemman kannan ansiosta.

Yhdysvaltain markkinoiden ollessa suljettuna kiitospäivän vuoksi, niukka likviditeetti voimisti päivänsisäisiä hintavaihteluita.

ING:n valuuttastrategi Francesco Pesole sanoi: ”Tämä voi olla houkutteleva ympäristö Japanin viranomaisille puuttua USD/JPY-valuuttakurssiin.”

Hän lisäsi, että mahdolliset toimet voivat olla todennäköisempiä heikkojen Yhdysvaltojen lukujen jälkeen ja totesi, että valuuttaparin viimeaikainen vetäytyminen on saattanut vähentää kiireellisyyden tunnetta.

Koronlaskuodotukset painavat dollaria

Yhdysvaltain dollari-indeksi nousi 0,1 % 99,65:een, mutta on edelleen matkalla kohti suurinta viikoittaista laskuaan sitten heinäkuun. Indeksi on laskenut tällä viikolla 0,54 % pudottuaan viime viikolla saavutetusta kuuden kuukauden huippulukemasta.

UBS Global Wealth Managementin sijoitusjohtaja Mark Haefele kehotti sijoittajia tarkistamaan valuuttaallokaatioitaan dollarin heikkenevän suosion vuoksi ja suositteli sen sijaan euroa ja Australian dollaria.

Sijoittajat sanoivat myös, että Valkoisen talon talousneuvonantaja Kevin Hassettin – joka on vahva alempien korkojen kannattaja – mahdollinen nimitys seuraavaksi Fedin pääjohtajaksi voisi olla negatiivinen katalysaattori dollarille.

Näkemykset dollarin tulevaisuudesta ovat edelleen jakautuneita.

Barclaysin globaalin valuuttastrategian johtaja Thanos Vamvakidis sanoi, että Eurooppa on selvästi hyötynyt viime kuukausina korkoeroista ja vahvemmista kasvuodotuksista Yhdysvaltoihin verrattuna.

”Mutta joitakin näistä oletuksista kyseenalaistetaan nyt”, hän lisäsi. ”Korkeammat euromääräisen rahoituksen kustannukset ovat yksi tekijä, mutta Yhdysvaltain talouden vahvuus ja kestävyys on toinen.”

Euro ja Sveitsin frangi reagoivat Ukrainan rauhanneuvotteluihin

Euro laski 0,13 % 1,1581 dollariin käytyään aiemmin puolentoista viikon huipputasolla 1,1613 dollarissa.

Markkinat seuraavat diplomaattisia toimia mahdollisen rauhansopimuksen aikaansaamiseksi Ukrainassa, mikä voisi tukea yhteisvaluuttaa.

Yhdysvaltain lähettilään Steve Witkoffin odotetaan matkustavan Moskovaan ensi viikolla neuvottelemaan Venäjän viranomaisten kanssa, vaikka korkea-arvoinen venäläinen diplomaatti sanoi keskiviikkona, ettei Moskova aio tehdä merkittäviä myönnytyksiä.

Mikä tahansa edistyminen kohti sopimusta voisi painaa Sveitsin frangin – perinteisen geopoliittisen turvasataman – kurssia, vaikka analyytikot huomauttavatkin, että selkeästä "rauhan osingosta" on vielä vähän näyttöä.

Dollari kävi viikon pohjalukemissa frangia vastaan 0,8028:ssa ennen kuin nousi 0,20 prosenttia 0,8060:een.

Australian ja Uuden-Seelannin dollarit nousevat

Uuden-Seelannin dollari nousi kolmen viikon huippuunsa 0,5728 dollariin nousten lähes 2 % sen jälkeen, kun Uuden-Seelannin keskuspankki omaksui eilen jyrkemmän kannan.

Vaikka RBNZ laski korkoja keskiviikkona, se viestitti, että taukoa oli harkittu ja viittasi keventämissyklin päättymiseen. Torstain vahvat tiedot nostivat entisestään odotuksia tulevista koroista, ja markkinat hinnoittelivat korotuksia joulukuuhun 2026 mennessä.

Tämä on jyrkässä ristiriidassa Yhdysvaltojen keskuspankin yli 90 peruspisteen korkojenleikkausten kanssa, jotka on tällä hetkellä hinnoiteltu ensi vuodelle.

Myös Australian dollari vahvistui keskiviikkona odotettua vahvempien inflaatiotietojen jälkeen, jotka vahvistivat odotuksia Australian elvytyssyklin päättymisestä.

Australian 3- ja 10-vuotisten joukkolainojen tuotot – 3,86 % ja 4,5 % – ovat G10-maiden korkeimmat, minkä vuoksi valuutta vaikuttaa analyytikoiden mukaan "halvalta".

Australian dollarin viimeisin kaupankäyntikurssi oli 0,6536 dollaria, mikä on lähellä noin 18 kuukautta pysyneen vaihteluvälin keskikohtaa.

Samaan aikaan Kiinan keskuspankin tasaiset juanin kurssia korjaavat operaatiot auttoivat pitämään Kiinan juanin vakaana 7,08:ssa dollaria kohden torstaina.